Irvinne...
Visual Studio (у меня 2008-ая)...
DirectX SDK(у меня за ноябрь 2008)...
SVN клиент(у меня консольный... 1.5.2)...
c помощью svn выкачиваешь исходники последнии..... потом открываешь src\windows\DeSmuME_2008.vcproj.... и компилируешь..

...
эт у меня так..

... еще можно использова VS2005, mingw, dev-cpp... но с ними я не разбирался...
но если лень все это проделывать... то качай уже скомпилированные.... тут ссылки были уже на сборки... и я иногда собираю... ссылка в подписи...
з.ы. собрал rev 1141... забирать
тут