вы правы, всё в общем-то именно так.
для наличия музыки нужно, чтобы образ PS-диска состоял из двух файлов: либо файл CUE и файл IMG (возможно вместо IMG будет BIN), либо файл MDS и файл MDF (возможно вместо MDF будет ISO). вспомнил также, что может быть вариант образа, состоящий из трех файлов: CCD, IMG и SUB (иногда к ним прилагается четвертый файл - CUE).
файлы CUE, CCD или MDS не содержат особо важных данных и они очень малы по размеру, но они содержат разметку аудио-треков и без них аудио в большинстве PS-игр не будет работать. файлы IMG, BIN, ISO или MDF - это файлы самих образов диска, они по объему большие. файл SUB встречается редко и, насколько я знаю, ничего особо полезного в себе не несет.
получается, что вам нужно скачать образ, который состоял бы либо из CUE + IMG (BIN), либо из CCD + IMG (+ SUB), либо из MDS + MDF. больше всего доверия пожалуй формату MDS+MDF, а вот файлы CUE иногда попадаются неправильно снятые с диска и не имеющие разметки аудио-треков.
открываете в Alcohol 120% именно файл CUE, либо CCD, либо MDS (через них подключатся все остальные файлы образа, такие как IMG или ISO или MDF), ну и далее, как вы сами написали, выставить в настройках Alcohol 120% формат PS One и записать на малых скоростях на болванку Verbatim CD-R (желательно на скорости 2x).
кстати
вот здесь уже есть обсуждение записи образов PS1. почитайте и там тоже.